电脑版

通信行业周报:流量经营加速,数据中心光模块高速增长

时间:2017-03-19    机构:华泰证券

与以前不同的观点

1: 取消手机国内长途和漫游费势在必行,倒逼运营商精细化流量经营

在3月11日十二届全国人大五次会议新闻中心记者会上,工信部部长苗圩表示,力争提前完成全面取消手机国内长途和漫游费工作。市场认为取消手机国内长途和漫游费将进一步挤压运营商的利润空间,我们认为其是运营商“发力流量”的催化剂:①此次降费将运营商从“语音通信时代”向“数据时代”推进了一大步,倒逼运营商精细化流量经营,不断推陈出新;②运营商在流量业务上的精耕细作有利于培育消费者对流量消费的场景依赖,从而打开流量经营的千亿级市场。推荐流量经营板块梦网荣信、吴通控股(300292)、茂业通信。

2: 美国数据中心光模块高速增长,未来市场空间仍广阔,关注国内供货商

市场对数据中心光模块是否将迎来拐点普遍存有疑虑,Finisar公司财报打消了顾虑,其100G光模块产品保持强劲增长。美国数据中心100G光模块渗透率在30%至35%之间,未来市场空间仍然广阔。普遍认为光模块科研投入大、生产工艺要求高,国内厂商尚无实力与海外巨头对抗。我们认为国内光通信厂商在高端光模块领域冲锋陷阵,已经能够在国际市场争夺份额。关注中际装备,该公司收购苏州旭创的提案获得有条件通过,苏州旭创自主开发的高速光通讯模块产品已成功进入国内外一流客户,技术达国际领先水平。除此之外,推荐光迅科技,关注新易胜、博创科技。

与市场不同的观点:海能达诉讼案对其不会产生较大影响

摩托罗拉系统公司周二宣布针对海能达提起诉讼,诉讼涉及该公司三名曾在摩托罗拉任职的工程师使用摩托罗拉的商业机密引发不公平市场竞争。我们认为此次诉讼是正常的商业案件诉讼,对公司的正常经营不会产生较大不利影响:①此次诉讼相关的人事变动发生在2007年左右,摩托罗拉在时隔10年以后再提此事,目的是打压商业往来中的竞争对手,摩托曾对海能达多次提起类似诉讼,均以败诉告终;②案件涉及的海能达DMR产品基于欧洲公开的通信协议标准,摩托只是众多协议参与者之一,不具有对DMR标准的排他性专利所有权。

重点推荐

我们近期重点推荐烽火通信、亨通光电、中天科技、光迅科技、海能达,除了提速降费相关个股,继续推荐国企改革标板块,关注邮科系大唐电信,以及北斗、一带一路板块。

风险提示:运营商资本投入削减;产业政策重大变更。