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吴通通讯:充分发挥协同效应,互联网战略延伸至社区O2O

时间:2015-09-29    机构:兴业证券

此次12亿定增投资智能快递柜项目是公司互联网战略的延生,从企业短信、数字营销业务向智能快递柜业务拓展。公司投资智能快递柜的优势在于项目建设将涉及信息通讯与连接模块建设、企业信息模块建设、广告投放模块建设以及快递柜设计与生产制造等,而公司各子公司均具备丰富的行业经验。整合相关资源优势与技术和市场优势,充分发挥协同效应。

智能快递柜是目前解决“最后一公里”的主要技术路线,在社区O2O入口价值上,发展潜力巨大。“最后一公里”投递困境已成为快递业亟待解决的难题。智能快递柜为用户提供自主便利的时间、保护用户隐私,同时提高快递员派送效率、降低派送成本。与以便利店为主的其他末端配送模式相比,智能快递柜能以低成本、高服务稳定性及处理包裹量优势占据主流地位。在抢占社区入口的前瞻概念下,电商巨头、快递公司等纷纷布局。

盈利预测和估值:短期看,并表效应将推动公司业绩爆发增长,长期看,企业短信和数字营销业务将推动公司业绩复合高增长;智能快递柜业务将打开公司社区O2O业务的广阔空间;暂不考虑智能快递柜业务,我们预计公司15-17年EPS为0.61、1.22、1.72元,给与“买入”评级。

风险提示:互联网短信行业竞争加剧;SSP行业发展不及预期;